广西信息港
科技
当前位置:首页 > 科技

旅游酒店行业增速放缓休闲游龙头

发布时间:2019-08-16 17:18:58 编辑:笔名

旅游酒店:行业增速放缓 休闲游龙头 2012-06-26 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资摘要:

行业估值已回落至合理区间,未来下行空间较为有限。旅游行业上半年表现出了良好的防御性,整体跑赢大盘近7个百分点。由于景区、旅游综合子行业的估值明显回调,行业总体估值中枢并未随指数上行而提高,反而较年初小幅震荡下移至 6倍。短期内系统性风险仍是影响行业未来走势的重要因素之一,市场不断增强的避险情绪使行业估值难以大幅回升,但景区子行业及优质龙头股的估值已具有安全边际,下跌空间有限。

下半年行业景气度有望环比上升,行业需求增速仍将保持放缓趋势。从居民收入预期、物价上涨预期和居民可支配收入三方面判断,中低端旅游消费增长乏力是目前国内旅游需求增速放缓的主要原因。

然而,下半年行业依然存在结构性的投资机会,文化休闲景区客流有望保持高速增长。一方面,随着旅游消费升级,居民休闲度假的旅游需求快速释放。另一方面,商务会奖旅游崛起,使机构客户成为休闲度假市场的另一驱动力。此外,《国民旅游休闲纲要》、《旅游法》已进入审批阶段,2012下半年有望陆续出台。

维持“看好”的行业评级,重点把握以下两条投资主线:(1)估值合理、成长模式具有可持续性、市场空间广阔的龙头企业。符合此标准的旅游公司有两类,类是休闲度假景区业务快速扩张的连锁品牌,比如中青旅、宋城股份;第二类是近期有望受益于区域旅游转型的观光景区,比如张家界。(2)未来可能存在提价、收购、免税限额放宽等事件性投资机会的优质旅游企业,比如中国国旅、锦江股份、峨眉山和丽江旅游。

皮肤科
云南专治癫痫病哪家医院好
美白针是否如传言的那么好
友情链接